FOMC : Analyses de la Politique Monétaire de la Fed de 8 banques

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La réunion de politique monétaire Fed se tient ce soir mercredi 30 janvier 2019 à 20h. Voici les prévisions FOMC de 8 banques et l’impact sur les marchés.

Politique Fed – ABN AMRO

« On s’attend globalement à ce que le FOMC maintienne sa politique en suspens ce mercredi. Compte tenu de l’important changement dans la communication des responsables de la Fed ces dernières semaines, l’accent sera mis sur toute modification ultérieure de la déclaration et sur la première conférence de presse du président Powell en 2019.

Nous nous attendons à des changements minimes dans la déclaration à ce stade, étant donné que le marché a déjà considérablement évolué pour ne plus anticiper de resserrement monétaire pour l’année à venir. Alors que nous estimons que la Fed a fini de relever ses taux, nous pensons que le biais hawkish sera maintenu dans la déclaration de politique de la federal reserve (c’est-à-dire que la Fed s’attend à de nouvelles augmentations progressives des taux).

Nous nous attendons à ce que le président de la Fed Powell fasse preuve de prudence lors de la conférence de presse concernant les perspectives, compte tenu du ralentissement mondial et des risques internes, tels que la fermeture partielle du gouvernement (shutdown) et le durcissement des conditions financières. Il continuera probablement à souligner la dépendance de la politique monétaire de la Fed aux données et à signaler qu’un nouveau resserrement n’est pas imminent. »

Politique Monétaire Fed – Westpac

« La première réunion de la réserve fédérale en 2019 constituera l’axe principal des marchés. Le président Powell tiendra une conférence de presse et on lui posera des questions sur les perspectives mondiales difficiles, avec la fermeture du commerce et du gouvernement qui renforcent l’incertitude.

Les responsables du FOMC ont adopté une attitude toujours prudente depuis leur hausse de taux en décembre 2018, alors que les appels de plus en plus pressants d’une pause marquaient la confrontation entre une forte économie américaine, la volatilité des marchés et l’incertitude mondiale.

L’autre sujet à considérer sera la gestion du bilan de la Fed. La spéculation des médias suggère qu’elle pourrait ralentir la réduction du bilan. Il pourrait atteindre un niveau final plus important que prévu initialement. »

Réunion FOMC – NBF

« Conformément à ses dernières communications, qui mettaient l’accent sur l’attentisme de la banque centrale, la Fed restera sur la touche cette fois-ci. Il sera toujours intéressant d’entendre les commentaires de Jerome Powell lors de sa première conférence de presse de l’année. »

Réserve Fédérale – TDS

« Le FOMC est susceptible de mettre l’accent sur la patience et la dépendance à l’égard des données en supprimant les derniers vestiges de la forward guidance dans sa déclaration de politique monétaire. Les risques devraient rester « à peu près équilibrés.

L’anticipation du marché quant à une annonce de fond sur la liquidation finale du bilan Fed est probablement mal placée, mais nous pourrions voir Powell laisser entendre que le bilan pourrait être plus important que par le passé. »

Analyse FOMC – Standard Chartered

« Les responsables de la Fed ont mis l’accent sur la patience au cours des derniers mois et les attentes d’une hausse de taux en mars sont maintenant faibles parmi les investisseurs et les prévisionnistes. Nous ne prévoyons pas de changements substantiels dans ces prévisions après cette réunion de la réserve fédérale de janvier.

Nous nous attendons à ce que la « dépendance à l’égard des données » de la Fed ralentisse les investissements des entreprises, d’une part, et l’emploi, de l’autre. Les conditions financières et les préoccupations liées à la croissance mondiale continueront de jouer un rôle en raison de leur impact sur l’investissement et l’emploi. »

Politique de la Fed – Nordea Markets

« La plupart des membres du FOMC ont parlé en promettant de la patience et une dépendance aux données depuis la réunion de décembre. Lors de la conférence de presse qui suivra la réunion de cette semaine, le président de la Fed, M. Powell, expliquera ce que cela signifie et à quel point la banque centrale est proche de la fin de son cycle monétaire.

Les huit réunions en 2019 sont suivies d’une conférence de presse et devraient être considérées comme «live». La Fed maintiendra ses taux inchangés lors de la réunion de mercredi et concentrera toute son attention sur la communication sur la patience et la dépendance à l’égard des données dans le communiqué et lors de la conférence de presse.

Les marchés seront très à l’écoute sur le rythme des réductions du bilan de la Fed, actuellement de l’ordre de 50 milliards par mois.

Lors de la réunion Fed de cette semaine, Powell va probablement maintenir son cap, mais garder toutes les options ouvertes. »

Analyse Politique Fed – ING

« On s’attend globalement à ce que la Réserve fédérale s’abstienne d’annonces de changement de politique monétaire le 30 janvier. Le fait que la fermeture du gouvernement ait limité le flux de données plaide également en faveur d’une pause, jusqu’à ce que la clarté soit de retour.

La Fed n’a relevé ses taux que le mois dernier. Nous prévoyons toujours deux hausses de taux en 2019 après les quatre de 2018. Les marchés financiers prévoient un risque de baisse des taux, mais nous pensons que la force du marché de l’emploi rend cette situation improbable. »

Politique de Taux de la Fed – Rabobank

« Il semble beaucoup moins probable que nous assistions à des développements majeurs lors de cette réunion de la Fed, qui se déroulera si peu de temps après son dernier mouvement de hausse de taux. Mais voyons si la différence entre une pause dans la hausse des taux et un arrêt des taux augmente, surtout après qu’un ancien membre de la Fed ait parlé de réduction des taux! »

Prévisions FOMC – Conclusion

Le consensus parmi la plupart des économistes et des analystes suggère que la Fed restera en attente cette fois, mais maintiendra probablement toutes les options ouvertes.

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